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Boom economici post-pandemici: cosa ci racconta la storia

Boom economici post-pandemici: cosa ci racconta la storia

“Le persone spendono di più, corrono più rischi e chiedono di più ai politici…”

La pandemia di colera dei primi anni ’30 dell’Ottocento colpì duramente la Francia. Ha spazzato via quasi il 3% dei parigini in un mese e gli ospedali sono stati sopraffatti da pazienti, i cui disturbi non erano curabili. 

La fine della peste provocò una rinascita economica, con la Francia che seguì la Gran Bretagna in una rivoluzione industriale. 

Ma come sa chiunque abbia letto “Les Misérables”, la pandemia ha contribuito anche a un altro tipo di rivoluzione: I poveri della città, più duramente colpiti dalla malattia, si sono fulminati contro i ricchi, che erano fuggiti nelle loro case di campagna per evitare il contagio. 

La Francia ha visto instabilità politica per anni in seguito…

Oggi, anche se il covid-19 imperversa nei paesi più poveri, il mondo ricco è sull’orlo di un boom post-pandemico. I governi stanno revocando gli ordini di soggiorno a casa mentre le vaccinazioni riducono i ricoveri e i decessi per il virus. 

Molti esperti ritengono che l’economia americana crescerà di oltre il 6% quest’anno, almeno quattro punti percentuali più velocemente rispetto al trend pre-pandemico. Anche altri paesi stanno assistendo a una crescita insolitamente rapida. 

L’analisi dei dati sul pil per le economie del G7 risalenti al 1820 suggerisce che un’accelerazione così sincronizzata rispetto al trend è rara. Non è successo dal boom del dopoguerra degli anni Cinquanta! La situazione è infatti così insolita che gli economisti si stanno rivolgendo alla storia per avere un’idea ipotetica di cosa aspettarsi.

Il record suggerisce che, dopo periodi di massicce perturbazioni non finanziarie come guerre e pandemie, il PIL si riprende. 

La storia offre inoltre 3 ulteriori lezioni: In primo luogo, mentre le persone sono desiderose di uscire e spendere, permane l’incertezza. In secondo luogo, le crisi incoraggiano le persone e le imprese a provare nuovi modi di fare le cose, sconvolgendo la struttura dell’economia. In terzo luogo, come mostra “Les Misérables”, spesso seguono sconvolgimenti politici, con conseguenze economiche imprevedibili

CONSIDERIAMO COME PRIMO PUNTO “LA SPESA DEI CONSUMATORI

Le prove di pandemie precedenti suggeriscono che durante la fase acuta le persone si comportano come hanno fatto durante l’ultimo anno di covid-19, accumulando risparmi man mano che le opportunità di spesa svaniscono. 

Nella prima metà del 1870, durante un’epidemia di vaiolo, il tasso di risparmio delle famiglie britanniche raddoppiò. Il tasso di risparmio del Giappone è più che raddoppiato durante la prima guerra mondiale. Nel 1919-20, mentre infuriava l’influenza spagnola, gli americani nascondevano più denaro che in qualsiasi anno successivo fino alla seconda guerra mondiale. Quando scoppiò quella guerra, i risparmi aumentarono di nuovo, con le famiglie che accumulavano saldi aggiuntivi nel 1941-1945 per un valore di circa il 40% del pil.

La storia offre anche una guida a ciò che le persone fanno una volta che la vita torna alla normalità: La spesa aumenta, spingendo l’occupazione a recuperare, ma non ci sono molte prove di eccesso. 

L’idea che la gente abbia celebrato la fine della peste nera con “fornicazione selvaggia” e “allegria isterica”, come suppongono alcuni storici, è (probabilmente) apocrifa. Gli anni ’20 erano tutt’altro che ruggenti, almeno all’inizio. Alla vigilia di Capodanno 1920, dopo che la minaccia dell’influenza spagnola era definitivamente passata, “Broadway e Times Square sembravano più simili ai vecchi tempi”, secondo uno studio, ma l’America si sentiva comunque come “una nazione malata e stanca”. 

Un recente documento di Goldman Sachs, una banca, stima che nel 1946-49 i consumatori americani abbiano speso solo il 20% circa dei loro risparmi in eccesso. Quella spesa extra ha sicuramente aiutato il boom del dopoguerra, sebbene i rapporti mensili del governo sulla “situazione aziendale” alla fine degli anni Quaranta fossero comunque pieni di preoccupazione per un imminente rallentamento (e in effetti l’economia entrò in recessione nel 1948-49). 

Il consumo di birra è effettivamente diminuito. 

La cautela dei consumatori può essere una delle ragioni per cui ci sono poche prove di picchi di inflazione indotti da pandemia.

CONSIDERIAMO COME SECONDO PUNTO “L’OFFERTA DEL MERCATO”

La seconda grande lezione dai boom post-pandemici riguarda il “lato dell’offerta” dell’economia: come e dove vengono prodotti i beni e i servizi. Anche se, nel complesso, le persone sembrano essere meno entusiaste della frivolezza a seguito di una pandemia, alcuni potrebbero essere più disposti a provare nuovi modi per fare soldi. 

Gli storici ritengono che la peste nera abbia reso gli europei più avventurosi. Ammassarsi su una nave e salpare per nuove terre sembrava meno rischioso quando così tante persone morivano a casa. “Apollo’s Arrow”, un recente libro di Nicholas Christakis dell’Università di Yale, mostra che la pandemia influenzale spagnola ha lasciato il posto a “maggiori espressioni di assunzione di rischio”. In effetti, uno studio per l’America’s National Bureau of Economic Research, pubblicato nel 1948, ha rilevato che il numero di startup è esploso dal 1919. Oggi la formazione di nuove imprese è di nuovo in aumento nel mondo ricco,

Altri economisti hanno tracciato un collegamento tra le pandemie e un altro cambiamento dal lato dell’offerta dell’economia: l’uso della tecnologia per il risparmio di manodopera. I capi potrebbero voler limitare la diffusione delle malattie e i robot non si ammalano. Un documento dei ricercatori dell’FMI esamina una serie di recenti focolai di malattie, tra cui Ebola e Sars, e rileva che “gli eventi pandemici accelerano l’adozione dei robot, soprattutto quando l’impatto sulla salute è grave ed è associato ad una significativa recessione economica”. Gli anni ’20 furono anche un’era di rapida automazione in America, specialmente nelle operazioni telefoniche, uno dei lavori più comuni per le giovani donne americane all’inizio del 1900. 

Altri hanno tracciato un collegamento tra la Morte Nera e la macchina da stampa di Johannes Gutenberg. Ci sono ancora poche prove concrete di un aumento dell’automazione a causa del covid-19, sebbene gli aneddoti abbondino.

Se l’automazione dovesse privare le persone del loro lavoro, tuttavia, è un’altra questione. 

Alcune ricerche suggeriscono che i lavoratori in effetti stanno meglio dopo le pandemie. Un documento pubblicato lo scorso anno dalla Federal Reserve Bank di San Francisco rileva che i salari reali tendono ad aumentare.

In alcuni casi, ciò avviene attraverso un meccanismo macabro: la malattia abbatte i lavoratori, lasciando i sopravvissuti in una posizione di contrattazione più forte.

CONSIDERIAMO COME TERZO PUNTO I CAMBIAMENTI POLITICI

In altri casi, tuttavia, l’aumento dei salari è il prodotto di cambiamenti politici, la terza grande lezione dei boom storici: Quando le persone hanno sofferto in gran numero, gli atteggiamenti possono cambiare nei confronti dei lavoratori. Questa volta sembra che stia accadendo: i responsabili politici di tutto il mondo sono meno interessati a ridurre il debito pubblico o a scongiurare l’inflazione di quanto lo siano a ridurre la disoccupazione. 

Un nuovo articolo di tre accademici della London School of Economics rileva anche che il Covid-19 abbia reso le persone in tutta Europa più contrarie alla disuguaglianza.

Tali pressioni sono, in alcuni casi, esplose nel disordine politico. Le pandemie mettono in luce e accentuano le disuguaglianze preesistenti, portando coloro che sono dalla parte sbagliata del patto a cercare un risarcimento. 

Secondo uno studio, l’Ebola nel 2013-16 ha aumentato la violenza civile in Africa occidentale del 40%. Una recente ricerca dell’FMI considera l’effetto di cinque pandemie, tra cui Ebola, Sars e Zika, in 133 paesi dal 2001. Si scopre che hanno portato a un aumento significativo dei disordini sociali

“È ragionevole aspettarsi che, mentre la pandemia svanisca, i disordini possano riemergere in luoghi in cui esistevano in precedenza”, scrivono i ricercatori. I disordini sociali sembrano raggiungere il picco 2 anni dopo la fine della pandemia…. Dunque goditi il ​​boom in arrivo finché dura…

Tra non molto, potrebbe esserci una svolta nella storia.

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