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Deflazione. Linea guida e riflessioni: buona o cattiva?

Una domanda molto comune che si fanno in generale le persone è : Che cos’è la deflazione? In poche parole, la deflazione è l’abbassamento dei prezzi e l’aumento del valore del denaro.

Hmmm…. Come dice Chronicrants, “Sembra che sarebbe una buona cosa …” In molti casi lo è. Diamo uno sguardo più da vicino.

Buona deflazione.

Uno dei vantaggi dinamici del nostro sistema economico è il costante abbassamento dei prezzi attraverso l’innovazione tecnologica e l’aumento della produttività. Forse l’esempio più chiaro di ciò negli ultimi decenni è il rapido calo dei prezzi e il miglioramento dei prodotti nel mondo elettronico / tecnologico. Il laptop o la TV che costava $ 2000 qualche anno fa ora può essere acquistato per $ 500. Le persone non si stancano mai di sottolineare che abbiamo più potenza di calcolo nei nostri telefoni di quella nelle missioni lunari Apollo.

Apollo

In percentuale del guadagno medio, il costo del cibo, dell’alloggio e dei trasporti è oggi inferiore rispetto a 50 anni fa. Tuttavia, grazie all’innovazione e all’aumento della produttività, anche le aziende che forniscono queste cose stanno facendo meglio. Il nostro denaro compra più di tutte queste cose e quindi vale più di quanto non fosse. Questa è deflazione ed è una buona cosa.

Brutta deflazione.

La deflazione diventa brutta quando i prezzi scendono per ragioni diverse dall’aumento dell’innovazione e della produttività. Ciò si verifica durante le recessioni economiche. All’inizio, anche questa può essere una buona cosa, ma il pericolo sta scivolando in una spirale deflazionistica. Assomiglia a questo:

La disoccupazione aumenta – La domanda di beni rallenta – I prezzi scendono – I profitti diminuiscono – Le aziende tagliano la produzione – La disoccupazione aumenta più rapidamente – La domanda di beni rallenta ulteriormente – I prezzi scendono – I profitti diminuiscono – Le aziende tagliano la produzione – e così via. Alcuni cicli di questo e le aziende iniziano a piegare e le linee del pane iniziano a crescere. Il ciclo può iniziare con uno qualsiasi di questi punti lungo la linea. Diventa un circolo vizioso molto difficile da spezzare.

Bowery-Bread-Line

Il crollo della nostra bolla immobiliare di alcuni anni fa ci ha portato sull’orlo di questo abisso. L’antidoto è una buona dose salutare di inflazione ed è esattamente ciò che la Federal Reserve ha cercato di riaccendere. Lo fa abbassando i tassi di interesse (ora effettivamente pari a zero) e pompando contanti nel sistema. L’idea è che questo interromperà il ciclo e farà crescere le aziende e le persone spenderanno di nuovo. È un tentativo di invertire la psicologia.

La psicologia della deflazione.

Franklin Delano Roosevelt, il 32 ° presidente degli Stati Uniti (1933-1945), disse notoriamente: “L’unica cosa di cui dobbiamo aver paura, è la paura stessa”. Stava parlando della psicologia che minacciava di impantanare il paese nella sua depressione deflazionistica. La nostra crisi abitativa ci offre un eccellente tour di questo in azione.

Supponiamo che tu fossi sul mercato per comprare una casa nel 2005. I prezzi aumentavano da anni e il ritmo stava accelerando. Ovunque ti girassi, quelli che avevano comprato si vantavano dei loro guadagni. Se aspettavi, tra un anno potresti pagare il 10-20-30% o più per quella stessa casa. Ciò non solo aumenta i costi, ma rappresenta una perdita di profitto  nella tua mente. Hai l’urgenza di concludere un accordo.

Ovviamente non sei il solo a pensare. Ogni volta che una casa viene messa in vendita, decine di altre persone, guidate dalla stessa psicologia, competono con te per il privilegio di acquistarla. Nel frattempo i venditori, rendendosi conto anche che la loro casa è sempre più preziosa, diventano più riluttanti e scarsi. Aumentano i prezzi. Infinitamente, o almeno così sembrava.

Quello che avevamo era una spirale inflazionistica. Proprio come con i bulbi di tulipano nel 1637 , questa bolla si espanse fino a scoppiare. Poi, in un batter d’occhio, la psicologia si è invertita.

A un certo punto, le persone non potevano permettersi di acquistare case ai livelli di prezzo che avevano raggiunto. In effetti, in questo caso con tutti i soldi facili che erano stati prestati, molti nuovi proprietari non potevano permettersi di possederli in primo luogo. All’improvviso, le case furono messe in vendita e non si presentò nessun acquirente. I prezzi si sono ammorbiditi. I proprietari hanno iniziato a vedere i loro valori calare. Divennero più disposti a vendere, sperando di uscire prima che i prezzi scendessero ulteriormente. Meno case vendute, anche se ne sono arrivate altre sul mercato. L’offerta ha rapidamente superato la domanda. I prezzi sono scesi di nuovo.

Anche potenziali acquirenti, ovviamente, hanno visto questo accadere.

Non ci è voluto molto per rendersi conto che ora l’ attesa per l’acquisto ha dato i suoi frutti. La casa che hai guardato oggi sarebbe ancora in vendita domani e per meno. Meno persone sono state in grado di acquistare e quelle che lo erano, sono state effettivamente pagate per aspettare. Se ti sei chiesto perché gli agenti immobiliari sono così ansiosi di dichiarare che i prezzi delle case stanno aumentando di nuovo, è questo. Fino a quando gli acquirenti non inizieranno a credere che i prezzi saranno più alti l’anno prossimo, esiteranno a comprare ora. Fino ad allora, l’alloggio è bloccato in questa spirale deflazionistica.

Il pericolo è, ovviamente, che l’alloggio sia una parte enorme dell’economia. Quando le vendite di alloggi rallentano, si riversano nelle vendite di legname, elettrodomestici, mobili, finestre, HVAC, pavimenti, attrezzature da giardino e una serie di altre cose, insieme ai lavori ad essi correlati. Man mano che diminuiscono, altri segmenti dell’economia che dipendono da loro e le persone che lavorano per loro vengono abbattuti. Se abbastanza restano intrappolati nei loro vortici, l’intera economia entra nella spirale deflazionistica. La prossima cosa che sai …

introduzioni

Vincitori e vinti della deflazione.

Come abbiamo già visto, tutti vinciamo attraverso la deflazione dei prezzi attraverso l’innovazione tecnologica e l’aumento della produttività. E non è difficile vedere i perdenti in una spirale deflazionistica: le aziende si piegano, le persone vengono licenziate, gli investimenti crollano. Ma anche queste brutte deflazioni hanno dei vincitori.

Ricorda, la deflazione è l’abbassamento dei prezzi e l’aumento del valore del denaro. Le spirali deflazionistiche accelerano semplicemente questo processo. Vinci se:

  • Tu hai contanti.  Questo è il motivo per cui i nonni (o bisnonni) dell’era della depressione hanno accumulato denaro. La deflazione significa che il denaro compra di più, aumenta di valore.
  • Hai dei legami.  Come ben saprai, quando acquisti obbligazioni stai prestando i tuoi soldi. Deflazione significa che i tuoi soldi acquistano di più quando vieni rimborsato in un secondo momento. A condizione, ovviamente, che l’emittente dell’obbligazione sopravviva alla depressione e abbia i soldi per pagare. Rischio di default.
  • Hai un reddito fisso garantito.  I beneficiari della previdenza sociale e delle pensioni fisse ne trarrebbero vantaggio poiché il loro reddito acquista più beni e servizi. È interessante notare che la previdenza sociale ha disposizioni per aumentare i benefici in risposta all’inflazione, ma nessuno per abbassarli in tempi di deflazione. Lo stesso vale per la maggior parte delle pensioni.

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