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Il governo indiano agirà per salvare le sue banche del settore pubblico?

Il governo indiano agirà per salvare le sue banche del settore pubblico?

“Poche opzioni sono appetibili sia per il governo che per gli investitori..”

Strappato da anni di cattiva gestione, gran parte del sistema finanziario indiano era mal posizionato anche prima delle turbolenze del covid-19.

S & P, un’agenzia di rating, calcola che le attività deteriorate in percentuale dei prestiti si sono avvicinate alla doppia cifra nel 2019, un tasso molto più alto rispetto ad altri grandi mercati emergenti, ad eccezione della Russia.

A causa delle ristrettezze finanziarie del governo, quando è scoppiata la crisi c’era poco spazio per gli aiuti. Invece, rimanda i conti riducendo al minimo i costi iniziali. Una moratoria in vigore fino ad agosto ha consentito ai mutuatari di saltare i pagamenti, e alle banche di fingere di essere pagati; un’altra disposizione ha consentito di ristrutturare prestiti che altrimenti sarebbero stati posti in default.

I guadagni delle banche per l’ultimo trimestre del 2020, che stanno iniziando a essere pubblicati, contengono indizi su ciò che è accaduto dopo la fine della moratoria. I rapporti sugli utili delle banche del settore privato di successo, in particolare HDFC e Kotak Mahindra, hanno mostrato perdite di credito tollerabili e una forte crescita dei depositi, poiché la percezione della loro forza ha instillato fiducia nei clienti.

ATTENZIONE: Le banche pubbliche continuano a mostrare livelli molto più elevati di prestiti in sofferenza – e una sospensione temporanea imposta dalla Corte Suprema indiana sulla classificazione dei mutuatari in default significa che è probabile che questi siano sottostimati. Ci sono ragioni per pensare che questi problemi non possano essere ignorati ancora a lungo.

“Il divario crescente tra le banche private e pubbliche riflette un’accelerazione di una tendenza di lunga data..”, afferma Saurabh Tripathi di BCG, una società di consulenza.

Gli istituti di credito statali, nazionalizzati più di mezzo secolo fa sotto le amministrazioni socialiste di Jawaharlal Nehru e sua figlia, Indira Gandhi, rappresentano ancora circa il 60% di tutti i prestiti. Ma la manciata di banche private create negli anni ’90 ha guadagnato quote di mercato e rappresenta la maggior parte dell’innovazione e dei profitti del sistema bancario.

L’entusiasmo dei clienti per il digital banking durante la pandemia ha solo favorito la loro crescita.

 

Al contrario, il record delle banche statali di cattive decisioni di prestito ha costretto il governo centrale a infondere loro più di 35 miliardi di dollari tra il 2015 e il 2019, più di quanto speso per la salute pubblica in quel periodo. 

 

NOTA BENE: La pandemia ha portato altri guai!

Molti prestiti non sono stati pagati a seguito della moratoria: ben due terzi dei prestiti delle banche statali in aprile, rispetto a un terzo dei prestiti delle banche private nazionali. Una parte di loro potrebbe non essere mai rimborsata!

La Reserve Bank of India (RBI) prevede che il 16-17% delle attività delle banche pubbliche sarà classificato come deteriorato entro settembre di quest’anno. Ciò spazzerebbe via anche istituzioni solide. Secondo la RBI, dovranno essere ricapitalizzate almeno quattro, e forse anche nove, banche.

Il mantenimento di queste istituzioni richiederà nuove e consistenti infusioni di denaro. La loro dimensione e importanza politica, nell’erogazione di prestiti ad agricoltori e piccole imprese, significa che lasciarli collassare è impensabile. Ma da dove verranno i soldi?

 

Le banche private, con i loro buoni rendimenti e prospettive, sono state in grado di attingere agli investimenti esteri nel corso dell’ultimo anno. In effetti, quando Lakshmi Vilas Bank, un vecchio prestatore privato, fallì in ottobre, fu acquistata dalla DBS Bank di Singapore. Potrebbero verificarsi altri accordi simili. 

Ma sembra inverosimile immaginare che i politici lascerebbero cadere le banche statali in mani straniere – e forse anche che gli stranieri vorrebbero comprarle. Diverse altre opzioni sono in discussione, ma poche sono appetibili sia per gli investitori che per il governo.

 

Un’idea, che si dice sia sulle carte quando il governo annuncia il suo bilancio il 1 ° febbraio, è un raggruppamento delle banche di proprietà statale in una holding, azioni e obbligazioni in cui sarebbero poi vendute al pubblico. Ciò ha il vantaggio di riunire i problemi delle banche in un’unica grande entità, con una gestione coesa e un nome immacolato, tutto attraente per il governo ma, senza una garanzia statale, meno per gli investitori.

Un’altra proposta, da Shaktikanta Das, capo della RBI, è di creare una banca “cattiva” per assorbire il “marciume” una volta sola. Ciò consentirebbe alle banche di fornire nuovo credito, ma non impedirebbe l’accumulo di ulteriori crediti inesigibili. 

Un gruppo di consulenza all’interno della banca centrale ha anche lanciato l’idea di consentire ai conglomerati indiani di espandersi nel settore bancario, al fine di attirare capitali privati. Qualunque siano i vantaggi, ciò aumenta la possibilità che i magnati utilizzino i depositi come fonte di fondi a basso costo.

L’opzione ritenuta più desiderabile da analisti e banchieri è la meno politicamente allettante: un lavaggio completo del sistema, che inizia con i crediti inesigibili ma si estende alla governance. Le banche statali pagano stipendi bassi, cambiano spesso i loro capi nominati politicamente e prestano per cause politicamente favorevoli. Una riforma adeguata cambierebbe tutto questo, diciamo attraverso la privatizzazione. Questo è andato oltre i governi recenti, e quello attuale sembra improbabile che si assuma il compito.

Ma la situazione attuale post-covid delle banche comporta necessariamente che qualcosa debba essere fatto.

 

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