Categories

Most Popular

La strada accidentata della Grecia verso la rispettabilità finanziaria

La strada accidentata della Grecia verso la rispettabilità finanziaria

Sono giorni ansiosi per Kyriakos Mitsotakis, il primo ministro greco. Il Paese accoglierà turisti da circa 35 paesi a partire dal 15 maggio, ma le prenotazioni di hotel sembrano scarse e si attardano. A meno che il turismo non si riprenda, l’economia si ridurrà per un secondo anno.

Tuttavia, ci sono buone notizie. Il 23 aprile s & p , un’agenzia di rating, ha aggiornato il rating sovrano del paese a bb. (Questo è ancora al di sotto del grado di investimento che i funzionari si aspettano di raggiungere l’anno prossimo.)

L’agenzia ha anche aggiornato le 4 grandi banche del Paese, sebbene tutte rimangano in territorio “spazzatura” a causa degli alti livelli di prestiti in sofferenza. Questi ammontavano a circa il 33% del portafoglio prestiti del settore bancario, prima degli accantonamenti, l’eredità della crisi del debito del 2010-18.

Il Pireo, il più grande e fragile istituto di credito, ha ottenuto un respiro grazie a una raccolta di capitali inaspettatamente riuscita nello stesso giorno. Gli investitori stranieri hanno coperto il 75% di un’offerta da 1,4 miliardi di euro (1,7 miliardi di dollari) che è stata sottoscritta più di 3 volte. È stata la più grande emissione di diritti da parte di una banca europea dal 2017, afferma il Pireo, e quest’anno coprirà più del previsto i nuovi crediti inesigibili previsti.

Non tutti sono d’accordo sul fatto che la Grecia sia sulla strada della rispettabilità finanziaria. Alcuni osservatori temono che il governo abbia aiutato a mediare un’alleanza di cosiddetti investitori “pietra angolare” nel Pireo: il family office di John Paulson, un ex gestore di fondi speculativi americano; Telis Mistakidis, ex capo del commercio del rame di Glencore, un commerciante di metalli anglo-svizzero; e Helikon Investments, un piccolo fondo con sede in Italia.

L’ufficio di Paulson ha aumentato la sua partecipazione nella banca da poco meno del 5% al ​​19,2% e spera di recuperare le perdite sui suoi precedenti investimenti. Insieme a Helikon e Mr Mistakidis sarà in grado di superare il voto dell’Hellenic Financial Stability Fund (HFSF), un deposito nominalmente indipendente per le partecipazioni statali nelle grandi banche. 

I 3 investitori, in effetti, controlleranno la banca, dice un banchiere greco veterano. (Alexander Blades, un partner dell’azienda del signor Paulson che siede nel consiglio di amministrazione del Pireo, afferma che intendono fornire la supervisione del settore privato per aiutare la banca ad avere successo.)

L’HFSF ha tagliato la sua quota dal 61% al 25,6% accettando di limitare la propria partecipazione alla questione dei diritti, realizzando perdite per 2,6 miliardi di euro. Il suo capo, Martin Czurda, un banchiere austriaco che ha cercato di proteggere l’HFSF dalle interferenze politiche, è stato estromesso a febbraio. Curiosamente, il ministero delle finanze ha poi promulgato una legge che assolveva il personale dell’HFSF da qualsiasi accusa penale che potesse derivare dalla raccolta di capitali.

I banchieri greci hanno già motivo di essere grati al governo. Una modifica al codice penale lo scorso anno ha vietato al pubblico ministero di svolgere indagini penali per frode, e abuso di fiducia presso banche, senza una specifica richiesta da parte dell’istituto di credito che avrebbe subito danni. Le indagini che coinvolgono più di 300 banchieri sono state chiuse; gli inquirenti affermano che nessuna delle banche ha chiesto che ne venisse perseguito.

L’entusiasmo degli investitori per l’offerta di azioni del Pireo potrebbe almeno segnalare l’interesse per gli sforzi dei funzionari per ripulire i crediti inesigibili utilizzando le cartolarizzazioni. Circa 31 miliardi di euro di prestiti dud cartolarizzati, alcuni assistiti da garanzie statali, sono stati venduti a gestori patrimoniali in patria e all’estero. Presto è previsto un altro giro di vendite di dimensioni simili.

Ma sarebbe potuto essere tutto molto più semplice, afferma Miranda Xafa del Center for International Governance Innovation, un think-tank. Nel 2015 l’UE aveva stanziato 25 miliardi di euro per ricapitalizzare completamente le banche nell’ambito del terzo programma di salvataggio della Grecia. Solo un quinto è stato erogato. “Con il senno di poi, una ricapitalizzazione anticipata avrebbe aiutato a ripulire i bilanci prima, lasciando spazio a nuovi prestiti per sostenere la ripresa”. 

Trova altri articoli che potrebbero interessarti qui su giornalefinanza:

    Leave Your Comment

    Your email address will not be published.*

    Forgot Password